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    1. 新能源汽車進入后補貼時代,公交車新能源化步伐加快

      2019-01-23

      新能源汽車進入后補貼時代,公交車新能源化步伐加快

      ——新能源客車專題報告

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      新能源汽車政策密集發布,未來市場化程度將隨之提升:2018年,多項對新能源汽車行業未來發展具有重大指導意義的政策相繼出臺,涵蓋范圍更廣,指導性更強。股比放開、關稅下調、開放競爭、啟動備案管理、審批權下放、事中事后監管,明晰了新能源產業未來發展方向;補貼退坡、積分交易、清理資質、智能汽車“三步走”、自動駕駛路測、動力電池溯源管理,引導新能源汽車產業鏈各個領域規范發展。從這些重磅政策的內容可以看出,行業管理思路正在調整,汽車開放大勢正在形成,市場主導作用正在加強。近期,據央視新聞報道,國家發改委副主任寧吉喆表示2019年將出臺促進汽車、家電等熱點產品消費的措施,同時還要實施包括新能源汽車、新能源電池的第二批外商投資重大項目。因此,從政策的角度來看,新能源汽車作為國家重點進行市場開放的領域之一,未來政策的傾斜度將更高,管理更加規范,市場化程度也將隨之提高。

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      圖表12018年新能源汽車產業相關政策匯總

      資料來源:東方財富網,北廣投資管研究院整理

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      中國新能源汽車產業正處于轉型升級的關鍵時期:2019112日,中國電動汽車百人會論壇(2019)在北京舉行,工信部部長苗圩表示,當前中國汽車產業處在提質增效、轉型升級的攻關期。2018年中國汽車產業受多方面因素影響出現市場下滑,但長期向好的發展前景沒有變,中國新能源汽車產業發展仍然保持良好勢頭。苗圩表示,到2018年底,中國量產的動力電池單體能量密度提前達到2020年的目標。另外,電池管理系統、驅動電機和整車電控系統也取得長足進展,逐步向國際先進水平看齊。同時,配套環境日益完善,充電網絡建設穩步推進。截至201812月底,全國共建成公共充電樁29萬個,私人充電樁43.8萬個,全國統一市場基本形成。特別是中國新能源汽車的蓬勃發展也有效帶動全球主流車企加速轉型,大眾、通用、豐田等都加大投入,并發布各自的新能源汽車產品發展規劃。苗圩透露,下一步將繼續堅持以供給側結構性改革為主線,統籌協調,綜合施策,推動新能源汽車產業高質量發展。加快新能源汽車制造領域對外開放步伐,推動產業合作向聯合研發、品牌培育拓展。積極參與國際標準制定,提高國際標準話語權和影響力。引導和支持優勢企業進行海外布局,更深、更廣地融入全球供給體系,共謀新能源汽車產業的高質量、可持續發展。

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      圖表2:中國新能源汽車產業發展進程

      資料來源:東方財富網,北廣投資管研究院整理

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      2018年新能源汽車產銷量保持穩步增長,市場競爭將更加激烈:工信部部長苗圩表示,盡管2018年我國汽車產業受多方面因素影響出現市場下滑,但新能源汽車產業發展仍然保持了良好勢頭。2018年我國新能源汽車產銷量分別完成127萬輛和125.6萬輛,同比分別增長59.9%和61.7%。其中,純電動汽車產銷量分別完成98.6萬輛和98.4萬輛,同比分別增長47.9%和50.8%;插電式混合動力汽車產銷量分別完成28.3萬輛和27.1萬輛,同比分別增長122%和118%。他還提到,插電式混合動力汽車占比進一步提高,插電式混合動力汽車可以較好地平衡里程焦慮和純電動汽車成本上升,提高傳統內燃機的使用效率和整車能源效率,降低電池使用量、車輛自重以及車輛成本。不過,在充分肯定成績的同時,苗圩強調,在財政補貼逐步退出的背景下,在市場競爭加劇的環境下,如何保持新能源汽車產業來之不易的成果,保持行業健康持續發展,仍然是當前和今后一段時間所面臨的挑戰。

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      圖表3:中國新能源汽車年度產銷量

      資料來源:中國汽車工業協會,北廣投資管研究院整理

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      新能源汽車企業類型多樣化,各自發力新能源市場布局:目前,在中國新能源汽車市場不斷發展壯大的過程中,從供給端來看,新能源汽車企業大致可分為三方面的勢力,分別為傳統新能源汽車廠商,如比亞迪、上汽、北汽等;造車新勢力,像美國的特斯拉和國內的拜騰、愛馳等;跨國汽車企業,比如德國的大眾、美國的通用、日本的豐田等全球汽車巨頭。在政府繼續扶持新能源汽車發展以及補貼政策不斷退坡的情況下,新能源汽車整體市場正在趨于成熟,行業競爭更加市場化和透明化。從車企的角度來看,抓住政策的機遇期并不斷調整自身的發展戰略,才能夠在競爭趨于白熱化的新能源汽車市場站穩腳跟。

      1、傳統廠商加速新能源布局。國內廠商在雙積分制的壓力下,近年來加速新能源汽車的布局,轉型較快的是比亞迪、北汽、上汽、江淮、奇瑞、吉利等車企。由于產品布局較早,傳統車企的新能源車型在國內新能源汽車市場中,占據著絕對的主導優勢與地位。其中,比亞迪是國內最早一批布局新能源汽車業務的企業,享受到更多的新能源紅利,旗下有比亞迪唐DM、宋DM、元EV、秦Pro等眾多新能源產品。2018年全年,比亞迪新能源汽車銷量達到22.72萬輛,同比大幅增長108%,新能源汽車銷量占其汽車銷量的比重從2017年的27%提升至47.6%,在新能源汽車整體增長低速化的市場環境下,進一步鞏固了比亞迪在新能源市場中的龍頭地位。

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      圖表4:國內自主品牌汽車廠商的新能源汽車規劃

      資料來源:汽車之家,北廣投資管研究院整理

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      2、造車新勢力黑馬頻現。關于造車新勢力的概念和動作,美國的特斯拉最為亮眼,也成為全球新能源汽車產業的風向標。其在內華達州的1號超級工廠已經成為全球最大的電池廠,年產能達到20 GWh,且依然在增長;2號工廠通過收購位于德國普呂姆的Grohmann Engineering完成,估計該工廠的產能可以達到每年50-100萬輛;3號工廠已經開工建設,位于上海臨港,預計2020年投產50萬輛產能。近期,中國國務院總理李克強在北京中南海會見美國特斯拉公司首席執行官馬斯克。李克強祝賀特斯拉上海工廠日前開工建設。他表示,這是中國新能源汽車領域放開外資股比后的首個外商獨資項目。希望特斯拉公司成為中國深化改革開放的參與者、中美關系穩定發展的推動者。除了特斯拉,國內造車新勢力也正在快速崛起。蔚來ES8已經實現批量交付,ES6也于20181215日發布,預計20196月開始交付,同時蔚來已經在國內開始布局換電站,成為國內換電模式先驅者;小鵬G320181212日上市,產品定位于年輕消費群體,擁有自動泊車、手機遠程操控、自動化變道輔助等智能化功能,性價比較高,有望在中端乘用車市場大放異彩。

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      圖表5:國內造車新勢力新能源汽車進展

      資料來源:汽車之家,北廣投資管研究院整理

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      3、跨國車企踏入國內市場,積極與電池企業加深合作。國際主流整車廠商同樣看到中國新能源汽車的高速發展機會,積極向上游電池環節延伸,把握成本產比最高的環節,紛紛開始加速與電池廠商的合作,在全球范圍內積極布局。由于動力電池和新能源整車的匹配性要求較高,不同車型搭載的電池類型、規格、容量都不相同,整車廠商自行研發動力電池,或者與電池企業聯動開發,能讓電池和整車的匹配性變得更好。雖然已有不少車企開始自行研發生產動力電池,但并非能獨立完成整個動力電池設計生產的所有環節。除了像比亞迪這種電池起家的企業能夠完全自行研發生產動力電池外,多數整車企業仍需要與電池廠合作,這些電池廠中,寧德時代、國軒高科等國內電池企業成為重要合作對象。

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      圖表6:跨國車企新能源汽車布局及電池配套情況

      資料來源:汽車之家,北廣投資管研究院整理

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      新能源汽車進入后補貼時代,宏觀層面及基礎設施繼續發力:2013年正式推廣的新能源汽車財政補貼將于2020年后全面退坡,工信部、發改委等五部委在2018年聯合推出施行的《乘用車企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》,即雙積分管理辦法,是新能源汽車后補貼時代最為有力的調控政策。2018年,工信部、發改委等五部委已經推動2016、2017兩個年度的積分核算和交易,共有118家乘用車企業參與,完成積分交易107筆,交易金額超過7億元人民幣。近日,工信部部長苗圩表示,相關部門正在抓緊研究制定2019年補貼政策,總的原則是在確保2021年補貼全部退出后,產業不發生大的波動,分階段的釋放退坡所帶來的壓力。此外,國務院辦公廳在201810月印發了《完善促進消費體制機制實施方案(2018-2020年)》,由于汽車產業的復蘇對國內經濟增長起著舉足輕重的作用,國務院明確提及將促進汽車消費優化升級。在基礎設施方面,國家電網將在主要的一二線城市建設公共充電樁12萬個,在目前已建成的全球最大智慧車聯網平臺基礎上,接入充電樁300萬個,基本實現城市內暢行無阻,城市間出行無憂。因此,雖然新能源汽車已進入后補貼時代,政策退坡已成定局,但在宏觀層面和基礎設施建設層面,國家均給予了新能源汽車產業較為有力的政策支持。

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      圖表7:雙積分政策相關情況

      資料來源:工信部,北廣投資管研究院整理

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      2018年新能源客車銷量同比下降2.3%根據中國客車統計信息網數據顯示,201812月,我國6米以上新能源客車銷售22240輛,環比大漲87%,同比仍是下滑,降幅為26%。環比大漲的主要原因在于,行業內對于2019年新能源客車補貼大幅退坡的預期,以及由此所導致的市場產銷兩旺。20181-12月,我國6米以上新能源客車累計銷售91174輛,同比下降2.3%2017年國內新能源客車上險數為10.6萬輛,因此2018年市場的實際下滑幅度還會更大一些)。從企業來看,2018年新能源客車銷量最高的企業仍是宇通客車,其累計銷售24621輛,同比基本持平;比亞迪排名第2,2018年銷量為12690輛,同比基本持平;銀隆新能源排名第3,2018年銷量為7278輛,同比增長9.84%;中通客車排名第4位,2018年銷量為6828輛,同比下降16.4%;中車電動排名第5,2018年銷量為5959輛,同比下降5.83%。第6至第10位則依次為廈門金龍、廈門金旅、上海申龍、南京金龍和蘇州金龍。

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      圖表82018年新能源客車企業市場份額TOP 10


      資料來源:中國客車統計信息網,北廣投資管研究院整理

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      2018年新能源公交車是客車領域唯一增長的細分市場:2019111日,由中國公路學會客車分會主辦的第16屆客車市場研究會在江蘇丹陽召開。來自全國客車制造企業、零部件企業、科研院所、金融研究機構等單位的代表共200余人參加了此次會議。會議指出,從銷量增長來看,2018年座位客車同比下降14.2%,公交客車同比增長4.9%,校車同比下降22.7%。公交客車成為唯一增長的細分市場。由于客車市場發展嚴重依賴新能源,新能源又依賴于政策預期,而受新能源客車補貼政策出臺時間和實施時間影響,公交市場呈現“前高—中低—后高”的走勢。值得一提的是,座位客車銷量占比近年來一直呈現下滑趨勢,并在2018年被公交客車超越,這成為我國客車市場發展的重要里程碑。2018年,公交客車的銷量占比保持高位,達到45.7%;公交客車在全部新能源中的占比超過94%。但不容忽視的是,公交客車仍處于漫長調整期,短期內難以跨越2016年的高峰。根據目前數據來看,2018年全年整體公交市場容量在10萬輛左右,與2015年和2017年基本持平,但與最高峰的2016年相比有較大差距。顯而易見的是,公交市場迅速新能源化且勢不可擋。2016年公交客車銷量新能源化率達到80.3%;2017年上升至89.2%;2018年預計將達到91%。公交客車的新能源化已是大勢所趨。

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      圖表9:中國公交車及新能源公交車年度銷量

      資料來源:中國客車統計信息網,北廣投資管研究院整理

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      本地化銷售是新能源公交車的主要特點:公交產品出現結構性變化,從目前的數據來看,8米、10米公交客車已成為市場主力,并仍在持續增長,12米公交車下降幅度較大;10米以上公交客車有占比呈逐步放大的趨勢,將成為未來的主力。而且,新能源客車結構從輕型轉向大中型更加明顯;插電式混合動力客車全面邊緣化,市場占比持續減少。根據國家發改委發布的《汽車產業投資管理規定》,將傳統燃油汽車、普通混合動力汽車,以及插電式混合動力汽車等歸為燃油汽車管理;純電動汽車(含增程式電動汽車)、燃料電池汽車等歸為純電動汽車管理。同時,目前享受的免購置稅、上新能源汽車牌照、政府補貼、運營補貼是否取消存在較大變數,若取消,會對這一產品短期形成較大打擊。因此,插電式混合動力客車未來發展將有所放緩。從公交客車市場分布來看,根據車輛保險方面的數據,2018年前10個月,廣東、山東、福建、河南、浙江、湖南成為主力市場,二三線城市成為主導。同時,根據新能源客車各城市的上牌數據,廣州、上海、西安、成都、長沙、西安、武漢、哈爾濱、福州均超過1000輛。本地化銷售成為新能源公交客車市場的一大特點,數據還顯示,新能源客車平均本地化采購率為50%。

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      圖表102018年新能源客車上牌數較多的省份

      資料來源:東方財富網,北廣投資管研究院整理

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      13批新能源汽車推廣應用推薦車型目錄發布:近年來,為了推動國內新能源汽車市場發展,相關部門和機構出臺了一系列扶持政策、推廣目錄等。201914日,工信部發布了《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄(2018年第13批)》,共包括48戶企業的95個車型,其中純電動產品共45戶企業83個型號、插電式混合動力混合動力產品共4戶企業10個型號、燃料電池產品共2戶企業2個型號。新能源客車方面,入選車型數量又創新低,本批目錄僅有8戶企業12款車型入選。企業方面,揚州亞星客車入選車型3款,數量最多;其次為中國重汽集團濟南豪沃客車和吉利四川商用車,分別入選2款車型;其余5家企業各有1款車型入選。從動力類型來看,本批目錄12款車型中,純電動客車11款,全部為非快充類產品;燃料電車客車1款,插電式混合動力客車沒有入選。根據2018年新的補貼方案,非快充類純電動客車電池能量密度在115-135(含)Wh/kg可拿1倍補貼,135Wh/kg以上可拿1.1倍補貼。入選本批目錄的11款非快充類純電動客車,電池能量密度全部高于140Wh/kg,均可拿到1.1倍補貼。綜合來看,本批目錄盡管新能源客車入選車型數量較少,但整體參數普遍提高,可獲得1.1*1.1*1.1最高1.331倍系數產品為6款,其它5款系數為1.21倍。

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      圖表112016-2018年新能源汽車推廣應用推薦車型目錄匯總


      資料來源:工信部,北廣投資管研究院整理

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      地方政府將繼續大力推動公交車的新能源化:從政策角度來看,新能源汽車補貼退坡是影響行業最主要的政策之一,雖然目前新能源2019年補貼政策仍未出臺,但從工信部及新能源汽車各方參與者透露的信息來看,2019年新能源汽車補貼將再度大幅退坡,市場傳聞將比2018年整體降低40%左右,并且補貼的門檻也將大幅度提高。隨著新能源客車補貼政策的再度退坡,補貼驅動進入尾期。對公交車來說,雖然補貼退坡會有一定的負面影響,但地方政府對新能源公交車的推動力量仍占據主導地位。根據20187月份國務院公布的《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》,未來三年將加快推進新能源公交車,到2020年底,直轄市、省會城市、計劃單列市建成區公交車將全面更換成新能源汽車。根據《行動計劃》及《新能源公交車推廣應用考核辦法》中提及的各地2018-2020年新增及更換新能源公交比重進行推算,預計2018-2020年合計新能源公交車銷量將接近50萬輛,到2020年新能源公交車滲透率將在80%以上。由于公交車新能源化的主導力量為政府部門,因此補貼退坡并不會成為阻礙新能源公交車推廣的影響因素,并且2018年新能源客車銷量整體不及預期,因此,2019-2020年新能源公交車推廣步伐將進一步加快。

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      圖表12:部分地方政府對新能源公交車的規劃目標

      資料來源:東方財富網,北廣投資管研究院整理

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      城鎮化率穩步提升及公交都市計劃是公交車新能源化的重要推動力:“十三五”是新型城鎮化建設的加速時期,《國家新型城鎮化規劃(2014-2020年)》指出,常住人口城鎮化率達到60%左右,努力實現1億左右農業轉移人口和其他常住人口在城鎮落戶。我國每年由農村向城市轉移的人口將達到1500萬人左右,城市交通在新型城鎮化建設進程中應該準確定位,做好城市公交前端規劃。加大研究力度,探索城市公交導向發展模式,建立城市公共交通與城市協同發展機制,主動引導城市空間布局。在城鎮化穩步提升的同時,公交都市計劃也將成為推動公交車新能源化的重要力量?!笆濉逼陂g,交通運輸部確定了37個公交都市創建城市,2017年,又確定了50個創建城市,目前總量是87個公交都市。交通運輸部計劃在十三五期間,有100個左右新的公交都市創建城市,基本上覆蓋重點地級市。交通運輸部副部長劉小明要求,要以深化供給側結構性改革為主線,以公交都市創建、綠色出行為載體,加快打造保障有力、服務優質、綠色智慧、共享共治的現代化城市交通體系,奮力開創城市交通高質量發展新局面。因此,從城鎮化及城市建設的角度考慮,公交車的新能源化趨勢更加明顯,一方面可以緩解因人口增長而帶來的城市交通擁堵問題,另一方面也是倡導綠色出行及環境保護的重要手段。

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      圖表132000-2017年中國城鎮化率走勢


      資料來源:WIND,北廣投資管研究院整理


      圖表14:國家公交都市建設相關情況

      資料來源:交通運輸部,北廣投資管研究院整理

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      北廣投資管研究院觀點:新能源汽車進入后補貼時代,公交車新能源化步伐加快。整體來看,我國新能源客車產品正在朝純電動、大型化方向發展。新能源客車的產品逐步穩定,大中型客車成為主力。在使用成本方面,新能源汽車大有優勢,雖然目前體現的仍不充分,但未來會逐步改善。在關鍵技術方面,國內自主新能源客車突破了整車控制與節能技術,開發了高效動力系統,解決了關鍵零部件依賴進口、集成度低、成本高等難題,節能水平國際領先。動力電池與電驅動等核心系統綜合性能不斷提升。同時,客車是實現智能交通及智能網聯體系的重要載體和突破口,我國在客車智能網聯關鍵技術、基礎設施以及標準法規方面實現了全面布局并得到了快速發展。全國各省市紛紛推進公交等公共出行領域電動化的落地實施。深圳已經率先成為全球公交電動化第一城;杭州主城區公交體系也已經完成新能源客車的替代,公交電動化在國內逐漸普及。雖然2018年新能源客車市場走勢總體較弱,加上補貼退坡成大勢所趨,但隨著藍天保衛戰的持續推進,柴油車的發展面臨巨大危機,大中型公交客車是新能源城市交通的核心。

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