免费女女同性 AV网站

<p id="1fgc3"></p>
<td id="1fgc3"><ruby id="1fgc3"></ruby></td>
  • <acronym id="1fgc3"><strong id="1fgc3"></strong></acronym>
  • <table id="1fgc3"><option id="1fgc3"></option></table>
    1. 私募基金規模再創新高,行業整體處于良性發展階段

      2020-11-02

      私募基金規模再創新高,行業整體處于良性發展階段

      ——私募基金行業專題報告

      9月新備案私募基金規模環比增長51%,前三季度行業整體規模增長10%2020年1022日,中國證券投資基金業協會發布9月私募基金管理人登記及產品備案月報。數據顯示,20209月,協會資產管理業務綜合報送平臺(即“AMBERS系統”)提交私募基金管理人登記申請的機構152家,辦理通過的機構131家,其中,私募證券投資基金管理人62家,私募股權、創業投資基金管理69家。20209月,協會中止辦理16家相關機構的登記申請,注銷機構98家。截至9月末,存續私募基金管理人24480家,較上月增加33家,環比增長0.13%;管理基金數量91809只,較上月增加2025只,環比增長2.26%;管理基金規模15.12萬億元,較上月增加908.1億元,環比增長0.6%。其中,私募證券投資基金管理人8844家,較上月增加30家,環比增長0.34%;私募股權、創業投資基金管理人14951家,較上月增加8家,環比增長0.05%;私募資產配置類基金管理人9家,較上月持平;其他私募投資基金管理人676家,較上月減少5家,環比下降0.73%。值得關注的是,20209月,協會新備案私募基金3176只,環比增長11.28%;新備案基金規模1618.8億元,環比增長51.09%??傮w來看,2020年私募基金行業規模穩步增長,前三季度累計增幅10%。值得關注的是,下半年以來,隨著A股市場震蕩上揚,證券類私募基金“異軍突起”,三季度規模比二季度末大幅增長20%,成為私募基金行業整體規模增長的主力軍。


      圖表1:私募基金行業整體發展趨勢


      資料來源:中國基金業協會,北廣投資管研究院整理


      圖表2:私募基金管理規模月度變化趨勢

      資料來源:中國基金業協會,北廣投資管研究院整理


      三季度股權投資基金規模穩步增長,醫療健康持續成為機構關注焦點:根據中國基金業協會公布的數據顯示,截至20209月末,私募股權投資基金28990只,基金規模9.23萬億元,環比增長0.59%;創業投資基金9541只,基金規模1.46萬億元,環比增長1%。根據清科私募通數據監測顯示,2020年三季度完成募集的基金數量為1504只,同比增長6%,環比增長37%;基金募資規模1554億美元,同比增長50%,環比增長103%。另據清科研究中心CVSource數據顯示,2020年三季度,大部分機構新成立1-4只基金,占比94%,33家機構新成立5-9只基金,新成立10只以上基金的機構可謂“鳳毛麟角”。新成立基金較多的機構多為頭部機構和有政府背景的機構,包括高瓴資本、廣州金控、粵民投等。在投資方面,三季度以來,機構投資交易從急劇冷清逐漸觸底反彈。CVSource數據顯示,2020年三季度,中國VC/PE投資案例數量1369起,環比增長14.75%,同比下降40.71%;從投資規模上看,三季度VC/PE投資規模381.44億美元,環比增長30.46%,同比降低8.4%。其中,醫療健康交易數量同比大幅上漲220%,為VC/PE最為關注的投資領域,交易活躍度高居行業首位;交易規模則大漲652%,單筆交易均值猛增135%。其中,高瓴資本10億美元加持創新藥企百濟神州(港股代碼:06160),為醫療領域投資規模貢獻了14%的力量。此外,海和生物、海創藥業、信諾維、康乃德等創新藥企也在三季度完成融資。


      圖表3:私募股權、創業投資基金整體發展趨勢

      資料來源:中國基金業協會,北廣投資管研究院整理


      圖表42020年三季度VC/PE完成募資情況

      資料來源:CVSource,北廣投資管研究院整理


      圖表52020年三季度VC/PE投資金額前十行業

      資料來源:CVSource,北廣投資管研究院整理


      證券類私募重回增長快車道,前三季度規模增量占私募整體增量的53%2020年以來,私募基金管理規模接連突破14萬億元和15萬億元兩大關口,背后則是證券類私募基金的“大爆發”。根據中國基金業協會公布的數據顯示,截至20209月末,存續私募證券投資基金5.03萬只,存續規模3.18萬億元,環比增長0.96%。值得注意的是,9月新備案私募證券投資基金2402只,占新備案基金數量的75.63%,但新備案規模509.92億元,環比減少了24.95%,這與9A股主要指數跌幅較大不無關系?;厮莸?span>2019年底,私募證券投資基金規模僅為2.45萬億元,2020年前三季度規模大幅增長了7300億元,占私募基金整體規模增量接近53%。股票市場方面,20209月,滬指上攻3500點失利后,開啟震蕩下行之路,滬深兩市整體呈現振蕩整理格局。在22個交易日中,滬指累計下跌5.23%,深成指累計下跌6.18%,創業板指累計下跌5.63%。9月以來,北向資金呈現賣多買少的局面,連續2個月凈流出。9月合計凈流出327.73億元,其中滬股通凈流出281.89億元,深股通凈流出45.84億元。


      圖表6:私募證券投資基金整體發展趨勢

      資料來源:中國基金業協會,北廣投資管研究院整理


      圖表720207-9A股主要指數表現情況

      資料來源:WIND,北廣投資管研究院整理


      9月私募調研上市公司次數明顯減少,但調研上市公司數量環比增加:已過去的9月,市場期望的“金九”行情并未到來,從9月機構調研情況來看,也側面印證了市場行情的低迷。據東方財富統計數據顯示,截至930日,當月機構調研合計11232次,較8月減少了6866次,下降幅度37.9%。相較于8月的頻繁調研,私募在9月份調研次數出現“腰斬”,據私募排排網統計顯示,9月以來,私募累計調研283只股票,調研次數為2603次,僅有衛寧健康、京東方A、邁瑞醫療、興齊眼藥獲得百余家私募機構調研。而在8月份,私募調研次數達到4518次。不過也有邁瑞醫療、洽洽食品、德賽西威、海鷗住工、東誠藥業等個股連續兩月獲得多家私募的調研。值得注意的是,從接受調研的上市公司數量來看,出現了明顯增加的跡象。數據顯示,雖然9月機構調研次數大幅下降,但接受機構調研的上市公司家數卻出現增長,9月合計505家上市公司接受機構調研,較8月增加了97家。從私募調研上市公司所在的行業來看,計算機軟件、醫療器械、電子器件位居前三位。另外從個股來看,邁瑞醫療接待了427家機構的調研,較前期增加了117家,京東方A則接待了421家機構的調研。


      圖表820201-9月私募機構調研上市公司情況

      資料來源:私募排排網,北廣投資管研究院整理


      七成私募對A股市場持樂觀態度,股票倉位達到三年來最高水平:進入10月,不僅股市漲勢喜人,私募信心指數也持續飆升。根據私募排排網研究中心的最新數據顯示,202010月,融智·中國對沖基金經理A股信心指數為124.86,不僅環比上升6.55個百分點,更是創出年內新高,其中七成私募基金經理對10A股市場持樂觀態度。從趨勢預期信心指標來看,10A股市場趨勢預期信心指標值為135,環比上升6.29個百分點,其中5%的基金經理持極度樂觀態度,61.43%的基金經理持樂觀態度,相比上個月,樂觀和極度樂觀總比例大幅上升24.82個百分點。值得注意的是,私募對A股市場的樂觀情緒還體現在了股票倉位上。截至20209月底,股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為82.59%,環比提高了3.12個百分點,整體倉位達到近三年來的最高水平。具體來看,倉位在五成及五成以上的私募基金占比高達97.86%,其中更有15.71%的私募處于滿倉狀態,相比上個月小幅提升;八成以上倉位(不含滿倉)的私募占比達56.43%,環比提高了4.44個百分點。另外,數據顯示,10A股市場倉位增減投資計劃指標值為109.64,環比上升7.21個百分點,其中72.86%的基金經理選擇維持現有倉位不變,22.14%的基金經理打算增倉或大幅增倉,可見,私募增倉意向明顯提升。


      圖表9:證券類私募基金股票倉位變化情況

      資料來源:私募排排網,北廣投資管研究院整理

      圖表10:融智·中國對沖基金經理A股信心指數變化情況

      資料來源:私募排排網,北廣投資管研究院整理

      9月私募基金備案數量創年內紀錄,7家百億私募備案產品超10只:9月私募基金備案數量再度刷新年內記錄。根據中國基金業協會公布的數據顯示,協會新備案私募基金3176只,較上月增加322只,環比增長11.28%。其中,私募證券投資基金新備案2402只,占新備案基金數量的75.63%,近幾個月均為新備案私募基金的主力。另據私募排排網不完全統計顯示,有77家私募備案了5只及5只以上產品,23家私募備案超過10只。在23家備案產品超過10只的私募機構中,7家為百億級私募,分別是靈均投資、迎水投資、寧波幻方量化、九坤投資、東方港灣、林園投資、漢和資本,其中靈均投資與迎水投資9月各自備案40只私募產品居首。在規模50-100億的私募機構中,也有玄元投資、聚鳴投資、銳天投資、石鋒資產等機構至少備案了10只及以上產品。對于后市行情,有百億私募機構相關人士指出,三、四季度非金融上市公司整體業績繼續向上,趨勢性修復將是大概率事件。但上市公司的長期成長空間、業績成長的持續性,應是當前進行個股選擇的評估重點。在此情況下,順周期行業不僅需要關注行業業績修復,更要細化到具體細分賽道以及公司經營層面進行評估。

      圖表1120209月份百億私募備案產品數量情況

      資料來源:私募排排網,北廣投資管研究院整理

      前五大轄區私募基金管理人數量及規模占比在七成左右:根據中國基金業協會公布的數據顯示,截至20209月末,已登記私募基金管理人數量從注冊地分布來看(按36個轄區),集中在上海市、深圳市、北京市、浙江?。ǔ龑幉ǎ┖蛷V東?。ǔ钲冢?,合計占比70.52%,略低于7月份的70.59%。其中,上海市4641家、深圳市4489家、北京市4343家、浙江?。ǔ龑幉ǎ?span>2063家、廣東?。ǔ钲冢?span>1728家,數量占比分別為18.96%、18.34%、17.74%、8.43%7.06%。管理規模方面,截至20209月末,前五大轄區分別為北京市、上海市、深圳市、浙江?。ǔ龑幉ǎ┖蛷V東?。ǔ钲冢?,總計占比69.21%,略低于8月份的69.24%。其中,北京市34698.27億元、上海市33830.05億元、深圳市19070.65億元、浙江?。ǔ龑幉ǎ?span>8812.96億元、廣東?。ǔ钲冢?span>8202.46億元,占比分別為22.96%、22.38%、12.62%、5.83%5.43%。


      圖表12:截至20209月末,私募基金管理人數量的分布情況(按注冊地)

      資料來源:中國基金業協會,北廣投資管研究院整理


      圖表13:截至20209月末,私募基金管理規模前十地區

      資料來源:中國基金業協會,北廣投資管研究院整理


      2020年外資私募進入中國市場步伐加快,北方地區首家外資私募落戶天津:2020年下半年以來,隨著中國經濟復蘇前景逐漸明朗以及人民幣的穩步升值,人民幣資產對外資吸引力不斷增強,增持人民幣資產逐漸成為外資機構的主要投資策略,在中國基金業協會備案的外資私募機構也隨之增加。根據中國基金業協會信息顯示,在9月份兩家外資私募機構成功備案之后,1016日,又一家外資私募機構備案通過。信息顯示,韓華投資管理有限公司成立于20161021日,注冊資本1000萬美元,由韓華資產運用株式會社全資控股,屬于外商獨資企業(WOFE),注冊辦公地均在天津市。這也是北方地區及天津市首家在基金業協會備案的外資私募。韓華資產運用成立于1988年,是涵蓋股票、證券、MMF、基金中基金、社會間接資本、衍生商品、房地產、ETF、特別資產等多種產品群的綜合資產管理公司。其官網顯示,截至20201月底,韓華資產運用的投資規模為791.49億美元(約等于5299.98億元人民幣),包括546.51億美元的全權投資管理賬戶。其母公司韓華集團更是韓國十大商業企業之一,《財富》世界500強企業,其業務涵蓋四大領域:化工與能源、航空與機械、金融、建設與休閑/生活方式服務。其中,韓華的金融業務覆蓋銀行、保險、資產管理和證券,是韓國第二大非銀行財團。至此,在中國基金業協會登記備案的外資私募機構數量達到31家,外資私募已累計發行私募產品數量達到91只。


      圖表14:已備案外資私募機構數量及其備案產品數量

      資料來源:中國基金業協會,北廣投資管研究院整理


      圖表15:已在中基協備案的31家外資私募機構一覽

      資料來源:中國基金業協會,北廣投資管研究院整理


      北廣投資管研究院觀點:私募基金規模再創新高,行業整體處于良性發展階段。目前看來,私募行業正在向規范化、精細化過渡。根據中國基金業協會數據顯示,年內全市場注銷私募基金管理人數量817家,同時,年內新成立的私募基金管理人數量也高達814家,私募基金“進出”換手率幾乎持平。業內人士表示,私募基金管理人注銷當前已成為常態,從注銷和備案數量幾近持平情況來看,未來的私募機構將更注重差異化發展,只有具備核心競爭力,才能做大做強。私募基金被納入監管后,中基協不斷出臺各種指引和管理辦法,引導和督促行業良性發展。私募行業必定會迎來規范發展,主要表現在以下幾個方面:一是私募策略會越來越豐富,不同策略帶來的風險收益比可以滿足客戶多樣化投資理財需求;二是會有越來越多的優秀私募管理人誕生,優秀私募管理人在行業中的占比也會逐漸提升,資源會向其傾斜,行業“二八分化”會進一步加劇,可以預期,千億元級私募將會誕生;三是私募機構會獲得越來越多的機構客戶認可。業內人士表示,隨著近些年私募基金規模的不斷增長,行業合規經營理念深入人心,在監管層不斷完善監管體系的情況下,私募行業正處于良性發展階段,機構數量和管理規模仍將保持合理增長。

      免费女女同性 AV网站